Eşleşmeli Ticaret (İstatistiksel Arbitraj)
Pairs Trading / Statistical Arbitrage Strategy · Ayrıca şöyle bilinir: statistical arbitrage, relative-value arbitrage, mean-reversion pairs strategy, Çift Alım-Satım Stratejisi (Pairs Trading / Statistical Arbitrage)
Eşleşmeli ticaret, fiyatları arasındaki fark (yayılma) ortalamaya dönme eğilimi gösterdiğinde iki eşbütünleşik varlık üzerinde uzun-kısa pozisyon alan kantitatif bir ticaret stratejisidir. Gatev, Goetzmann ve Rouwenhorst (2006) tarafından göreceli değer arbitraj kuralı olarak popülerleştirilmiş ve Vidyamurthy (2004) tarafından kantitatif olarak çerçevelenmiştir.
Tam yöntemi oku
Bu bölümü okumak için ücretsiz hesapla giriş yapın.
Yöntem haritası
İlişkili yöntemlerin komşuluğu — keşfetmek için bir düğüm seçin.
Ne zaman kullanılır
Ekonomik olarak ilişkili ve istatistiksel olarak eşbütünleşik, ilişkinin güvenilir bir şekilde tahmin edilebilmesi için yeterince uzun bir geçmişe (en az yaklaşık 250 gözlem) sahip iki sürekli fiyat serisinde eşleşmeli ticaret kullanın. Yayılmanın durağan ve ortalamaya dönen olduğu (ADF p < 0.05), geri dönme yarı ömrünün harekete geçmek için yeterince kısa olduğu (tipik olarak 30 günden az) ve işlem maliyetleri ile kaymaların hesaba katıldığı durumlarda uygundur. Eşbütünleşme ilişkisinin bozulduğu (rejim değişikliği) durumlarda uygun değildir, bu nedenle risk sürekli izlenmelidir.
Güçlü yönler & sınırlılıklar
- Piyasa-tarafsız: kar, genel piyasa yönünden ziyade iki varlığın göreceli hareketine bağlıdır.
- Test edilebilir bir istatistiksel ilişkiye dayanır — eşbütünleşme ve ortalamaya dönme, ticaretten önce kontrol edilebilir.
- Ornstein-Uhlenbeck çerçevesi, işlemlerin ne kadar hızlı çözüleceğini gösteren açık bir yarı ömür verir.
- Gerçek bir eşbütünleşme ilişkisi gerektirir; sahte veya kararsız eşleşmeler kayıplara yol açar.
- Eşbütünleşme bozulabilir (rejim değişikliği) ve geri dönmesi duran bir yayılma büyük düşüşlere neden olabilir.
- Geri dönen küçük kar marjları işlem maliyetleri ve kaymalar nedeniyle aşınabileceğinden, işlem maliyetleri ve kaymalara duyarlıdır.
SSS
Alım satıma uygun bir eşleşmeyi nasıl bulurum?
Ekonomik olarak ilişkili iki varlık arayın ve bunları Engle-Granger veya Johansen testi ile eşbütünleşme açısından test edin. Eşleşme eşbütünleşikse, riskten korunma oranını kullanarak yayılmayı oluşturun ve ADF testi (p < 0.05) ile durağan olduğunu doğrulayın.
Yarı ömür nedir ve neden önemlidir?
Yarı ömür t₁/₂ = ln 2 / θ, Ornstein-Uhlenbeck modelinden gelir ve yayılmanın ortalamadan sapmasının yarısını kapatması için geçen süreyi ölçer. Kısa bir yarı ömür (tipik olarak 30 günden az), işlemlerin hızlı çözüldüğü anlamına gelir; uzun bir yarı ömür ise yayılmanın faydalı bir ufukta geri dönmeyebileceği anlamına gelir.
Eşleşmeli ticaret gerçekten piyasa-tarafsız mıdır?
Bir varlıkta uzun ve diğerinde kısa pozisyonda olduğunuz için, stratejinin karı piyasanın genel yönünden ziyade çiftin göreceli hareketine bağlıdır. Eşbütünleşme ilişkisi devam ettiği sürece yaklaşık olarak piyasa-tarafsızdır.
En büyük risk nedir?
Eşbütünleşme ilişkisini bozan bir rejim değişikliği: yayılma geri dönmeyi durdurur ve genişlemeye devam eder, bu da büyük kayıplara neden olur. Bu nedenle, ilişki işlem maliyetleri ve kaymalarla birlikte sürekli olarak izlenmelidir.
Kaynaklar
- Gatev, E., Goetzmann, W. N. & Rouwenhorst, K. G. (2006). Pairs Trading: Performance of a Relative-Value Arbitrage Rule. Review of Financial Studies, 19(3), 797–827. DOI: 10.1093/rfs/hhj020 ↗
- Vidyamurthy, G. (2004). Pairs Trading: Quantitative Methods and Analysis. Wiley. ISBN: 978-0471460671
Bu sayfayı kaynak gösterin
ScholarGate. (2026, June 1). Pairs Trading / Statistical Arbitrage Strategy. ScholarGate. https://scholargate.app/tr/finance/pairs-trading
Hangi yöntem?
Bu yöntemi en yakın akrabalarının yanına koyup yan yana okuyun — kütüphane kitapları masaya serer; seçim sizindir.
- Gerçekleşen Volatilite için HAR-RV ModeliFinans↔ karşılaştır
- En Küçük Kareler (EK) RegresyonuEkonometri↔ karşılaştır
- Risk Parity (Eşit Risk Katkısı) Portföy ModeliFinans↔ karşılaştır
- Kuyruk Riski Ölçütleri (Beklenen Açık, Spektral, Beklenti)Finans↔ karşılaştır
- Finansal Zaman Serilerinin Dalgacık AnaliziFinans↔ karşılaştır