Modèles de risque de crédit (Merton, KMV, CreditMetrics)
Les modèles de risque de crédit estiment la probabilité qu'un emprunteur fasse défaut et la distribution résultante des pertes de crédit. L'approche structurelle a été introduite par Robert C. Merton en 1974, traitant les fonds propres d'une entreprise comme une option d'achat sur ses actifs, et a ensuite été étendue au cadre de la distance au défaut KMV et au modèle de portefeuille de transition de notation CreditMetrics publié par J.P. Morgan en 1997.
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Sources
- Merton, R. C. (1974). On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates. The Journal of Finance, 29(2), 449-470. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1974.tb03058.x ↗
- Gupton, G. M., Finger, C. C., & Bhatia, M. (1997). CreditMetrics Technical Document. J.P. Morgan, New York. link ↗
Comment citer cette page
ScholarGate. (2026, June 1). Structural and Portfolio Credit Risk Models (Merton, KMV, CreditMetrics). ScholarGate. https://scholargate.app/fr/finance/credit-risk-models
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