Modele ryzyka kredytowego (Merton, KMV, CreditMetrics)

Modele ryzyka kredytowego szacują prawdopodobieństwo niewypłacalności dłużnika oraz wynikający z tego rozkład strat kredytowych. Podejście strukturalne zostało wprowadzone przez Roberta C. Mertona w 1974 r., traktując kapitał własny firmy jako opcję kupna na jej aktywa, a następnie rozszerzone do ram modelu KMV (distance-to-default) oraz modelu portfelowego CreditMetrics opartego na przejściach między ratingami, opublikowanego przez J.P. Morgan w 1997 r.