ประวัติศาสตร์เงินตรา การธนาคาร และการเงิน

หัวข้อนี้ศึกษาประวัติศาสตร์ของเงินตรา เครดิต การธนาคาร และตลาดการเงิน—การพัฒนาระบบการเงิน สถาบันการเงิน และวิกฤตการณ์ต่างๆ ตลอดช่วงเวลาที่ผ่านมา

Definition

การศึกษาทางประวัติศาสตร์ของเงินตรา สินเชื่อ สถาบันการธนาคาร ตลาดการเงิน และระบอบการเงิน รวมถึงประวัติศาสตร์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ของวิกฤตการณ์ทางการเงิน

Scope

หัวข้อนี้ครอบคลุมวิวัฒนาการของเงินตราและมาตรฐานทางการเงิน การเกิดขึ้นของธนาคารและสินเชื่อ การพัฒนาตลาดการเงินและการธนาคารกลาง รวมถึงประวัติศาสตร์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ของภาวะฟองสบู่แตก ความตื่นตระหนก และวิกฤตการณ์ต่างๆ หัวข้อนี้จะตรวจสอบว่าระบอบการเงิน เช่น มาตรฐานทองคำ ทำงานและล่มสลายได้อย่างไร บทบาทของเงินตราและการเงินในวัฏจักรธุรกิจ และบันทึกระยะยาวของหนี้สาธารณะและความไม่มั่นคงทางการเงิน การนำเสนอเป็นแบบพรรณนาและวิเคราะห์ โดยสำรวจการตีความทางวิชาการของการเปลี่ยนแปลงทางการเงินและการเงิน แทนที่จะให้คำแนะนำทางการเงิน

Core questions

• ระบบและมาตรฐานการเงินมีวิวัฒนาการและล่มสลายได้อย่างไร?
• ธนาคาร สินเชื่อ และการธนาคารกลางมีบทบาทอย่างไรในชีวิตทางเศรษฐกิจ?
• เหตุใดภาวะฟองสบู่แตก ความตื่นตระหนก และวิกฤตการณ์ทางการเงินจึงเกิดขึ้นซ้ำๆ ตลอดหลายศตวรรษ?
• นโยบายและระบอบการเงินมีส่วนกำหนดเหตุการณ์สำคัญ เช่น ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ได้อย่างไร?

Key theories

กายวิภาคของความคลั่งไคล้ ความตื่นตระหนก และการล่มสลาย

คำอธิบายของ Kindleberger ซึ่งต่อยอดจาก Minsky เกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินในฐานะเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ ซึ่งเป็นไปตามรูปแบบทั่วไปของการพลัดถิ่น การขยายสินเชื่อ ความสุข ความทุกข์ และความตื่นตระหนก

มาตรฐานทองคำและภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่

ข้อโต้แย้งของ Eichengreen ที่ว่าการยึดมั่นในมาตรฐานทองคำในช่วงระหว่างสงครามได้ส่งผ่านและทำให้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่รุนแรงขึ้น และการฟื้นตัวเกิดขึ้นกับประเทศต่างๆ เมื่อพวกเขาทิ้งทองคำ

การตีความภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในเชิงการเงิน

วิทยานิพนธ์ของ Friedman และ Schwartz ที่ว่าการหดตัวของปริมาณเงิน และความล้มเหลวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการป้องกันการล่มสลายของธนาคาร เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่รุนแรงขึ้น

History

ประวัติศาสตร์การเงินและการเงินถูกวางอยู่บนพื้นฐานเชิงปริมาณโดยหนังสืออันยิ่งใหญ่ของ Friedman และ Schwartz เรื่อง Monetary History of the United States (1963) การศึกษาเปรียบเทียบวิกฤตการณ์ทางการเงินของ Charles Kindleberger และการวิเคราะห์มาตรฐานทองคำในช่วงระหว่างสงครามของ Barry Eichengreen ได้กลายเป็นข้อมูลอ้างอิงมาตรฐาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความสนใจในความไม่มั่นคงทางการเงินกลับมาอีกครั้งหลังจากวิกฤตการณ์ในช่วงปลายศตวรรษที่ 20 และต้นศตวรรษที่ 21 ต่อมา Reinhart และ Rogoff ได้รวบรวมข้อมูลข้ามประเทศระยะยาวเกี่ยวกับหนี้และวิกฤตการณ์ที่ครอบคลุมแปดศตวรรษ

Debates

สาเหตุทางการเงินเทียบกับสาเหตุเชิงโครงสร้างของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

การถกเถียงที่สำคัญเกี่ยวข้องกับว่าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่สามารถอธิบายได้ดีที่สุดด้วยการหดตัวทางการเงินและข้อผิดพลาดทางนโยบาย ดังที่ Friedman และ Schwartz โต้แย้ง หรือด้วยข้อจำกัดของมาตรฐานทองคำและปัจจัยเชิงโครงสร้างและระหว่างประเทศที่กว้างขึ้นซึ่ง Eichengreen เน้นย้ำ

Key figures

• Charles Kindleberger
• Barry Eichengreen
• Milton Friedman
• Anna Schwartz
• Carmen Reinhart
• Kenneth Rogoff

Seminal works

• friedmanschwartz1963
• kindleberger1978
• eichengreen1992
• reinhartrogoff2009

Frequently asked questions

มาตรฐานทองคำคืออะไร?

มาตรฐานทองคำเป็นระบบการเงินที่สกุลเงินถูกกำหนดและสามารถแปลงเป็นทองคำในปริมาณที่แน่นอนได้ ระบบนี้ช่วยตรึงอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ แต่จำกัดนโยบายการเงินภายในประเทศ นักประวัติศาสตร์เช่น Barry Eichengreen โต้แย้งว่าข้อจำกัดเหล่านี้ทำให้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงระหว่างสงครามเลวร้ายลง

วิกฤตการณ์ทางการเงินเป็นปรากฏการณ์สมัยใหม่หรือไม่?

ไม่ การศึกษาเช่นการสำรวจประวัติศาสตร์การเงินแปดศตวรรษของ Reinhart และ Rogoff แสดงให้เห็นว่าภาวะฟองสบู่แตก ความตื่นตระหนกทางการธนาคาร และวิกฤตหนี้สาธารณะได้เกิดขึ้นซ้ำๆ ในยุคและสถาบันที่แตกต่างกันมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงรูปแบบที่คงอยู่ในพฤติกรรมทางการเงิน