โมเดลการผิดนัดชำระหนี้ของเมอร์ตัน
โมเดลของเมอร์ตัน (1974) เป็นแนวทางเชิงโครงสร้างสำหรับความเสี่ยงด้านเครดิต ซึ่งบริษัทจะผิดนัดชำระหนี้เมื่อมูลค่าสินทรัพย์ลดลงต่ำกว่าหนี้สินเมื่อครบกำหนด มูลค่าตราสารทุนถูกมองว่าเป็นสิทธิในการซื้อ (call option) บนมูลค่าของบริษัท และหนี้สินเป็นตำแหน่งขาย (short put position) โดยปริยาย โมเดลนี้เชื่อมโยงปัจจัยพื้นฐานของบริษัท (ความผันผวนของสินทรัพย์) กับความน่าจะเป็นในการผิดนัดชำระหนี้ และเป็นรากฐานสำหรับการวัดความเสี่ยงด้านเครดิตสมัยใหม่
อ่านวิธีฉบับเต็ม
เข้าสู่ระบบด้วยบัญชีฟรีเพื่ออ่านส่วนนี้
แผนที่ระเบียบวิธี
ย่านของระเบียบวิธีที่เกี่ยวข้องกัน — เลือกโหนดเพื่อสำรวจ
แหล่งอ้างอิง
- Merton, R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. Journal of Finance, 29(2), 449-470. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1974.tb03058.x ↗
- Vasicek, O. (2002). The distribution of losses on loan portfolios. Journal of Risk, 5(2), 15-25. link ↗
วิธีอ้างอิงหน้านี้
ScholarGate. (2026, June 3). Merton Structural Default Model. ScholarGate. https://scholargate.app/th/quantitative-finance/merton-default-model
ระเบียบวิธีใด?
วางระเบียบวิธีนี้เคียงข้างระเบียบวิธีใกล้เคียงที่สุด แล้วอ่านเปรียบเทียบกัน — คลังวางหนังสือไว้บนโต๊ะให้แล้ว ส่วนการเลือกเป็นของท่าน
- การปรับมูลค่าด้วยความเสี่ยงด้านเครดิตการเงินเชิงปริมาณ↔ เปรียบเทียบ
- การปรับมูลค่าจากการประเมินมูลค่าเดบิตการเงินเชิงปริมาณ↔ เปรียบเทียบ
- การประเมินมูลค่าแบบไม่คำนึงถึงความเสี่ยงการเงินเชิงปริมาณ↔ เปรียบเทียบ