เปรียบเทียบวิธี

	โมเดลการผิดนัดชำระหนี้ของเมอร์ตัน	การประเมินมูลค่าแบบไม่คำนึงถึงความเสี่ยง
สาขาวิชา	การเงินเชิงปริมาณ	การเงินเชิงปริมาณ
ตระกูล	Regression model	Regression model
ปีกำเนิด	1974	1979
ผู้ริเริ่ม	Robert C. Merton	John Harrison and David Kreps
ประเภท	Credit Risk Model	Fundamental Principle
แหล่งต้นตำรับ	Merton, R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. Journal of Finance, 29(2), 449-470.	Harrison, J. M., & Kreps, D. M. (1979). Martingales and arbitrage in multiperiod securities markets. Journal of Economic Theory, 20(3), 381-408.
ชื่อเรียกอื่น	Structural Credit Model, Asset-to-Equity Model	Risk-Neutral Measure, Q-Measure
ที่เกี่ยวข้อง	3	4
สรุป	The Merton model (1974) is a structural approach to credit risk in which a firm defaults when its asset value falls below liabilities at maturity. Equity is viewed as a call option on firm value, and debt is an implicit short put position. The model links company fundamentals (asset volatility) to default probability and is foundational for modern credit risk measurement.	Risk-neutral valuation (1979) is the fundamental principle that derivative prices equal the expected payoff discounted at the risk-free rate, computed under a risk-neutral probability measure (Q-measure). This principle, formalized by Harrison and Kreps, eliminates the need to estimate risk premia and is the foundation of modern derivatives pricing.