Regression model
블랙-숄즈-머튼 옵션 가격 결정 모형
피셔 블랙과 마이런 숄즈가 1973년에 발표하고 로버트 머튼이 이론적 틀을 확장한 블랙-숄즈-머튼 모형은 유럽형 옵션에 대해 무차익 복제 가격을 폐쇄형으로 제공한다. 기초자산이 일정한 변동성을 가진 기하 브라운 운동을 따른다고 가정함으로써, 주가, 행사가격, 만기까지 남은 시간, 무위험 이자율, 변동성으로 옵션 가격을 표현하는 편미분 방정식을 도출한다. 이는 옵션 가격 결정 과정을 직관에서 엄밀하고 다루기 쉬운 공식으로 변환시킨다.
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출처
- Black, F., & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654. DOI: 10.1086/260062 ↗
- Merton, R. C. (1973). Theory of rational option pricing. The Bell Journal of Economics and Management Science, 4(1), 141–183. DOI: 10.2307/3003143 ↗
이 페이지 인용 방법
ScholarGate. (2026, June 2). Black-Scholes-Merton Option Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/ko/finance/black-scholes-model
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- 이항 옵션 가격 결정 모형 (Cox-Ross-Rubinstein)재무학↔ 비교
- Merton Jump-Diffusion Model재무학↔ 비교
- 실현 변동성과 HAR 모형재무학↔ 비교
- 확률적 변동성 모형 (헤스톤)재무학↔ 비교