二项期权定价模型（Cox-Ross-Rubinstein）

二项期权定价模型由John Cox、Stephen Ross和Mark Rubinstein于1979年提出，它通过将标的资产建模为一个离散的树状结构，在每个时间步长中价格向上或向下按固定因子变动，来为期权定价。通过使用风险中性概率从期权到期时的收益回溯计算，该模型得出的无套利价格随着时间步长的增加而收敛于Black-Scholes模型，同时能够自然地处理美式期权的提前行权问题，而这是闭式公式无法做到的。