Modelul Black-Scholes-Merton de evaluare a opțiunilor

Modelul Black-Scholes-Merton, publicat de Fischer Black și Myron Scholes în 1973, cu cadrul teoretic extins de Robert Merton, oferă un preț în formă închisă, fără arbitraj, pentru opțiunile europene. Presupunând că activul suport urmează o mișcare browniană geometrică cu volatilitate constantă, acesta derivează o ecuație diferențială parțială a cărei soluție exprimă prețul opțiunii în funcție de prețul acțiunii, prețul de exercitare, timpul până la scadență, rata dobânzii fără risc și volatilitate — transformând evaluarea opțiunilor din intuiție într-o formulă riguroasă și tratabilă.