Modelo binomial de precificação de opções (Cox-Ross-Rubinstein)

O modelo binomial de precificação de opções, introduzido por John Cox, Stephen Ross e Mark Rubinstein em 1979, precifica opções modelando o ativo subjacente como uma árvore discreta na qual o preço sobe ou desce por fatores fixos a cada passo. Trabalhando retroativamente a partir do payoff da opção no vencimento usando probabilidades neutras ao risco, ele produz um preço sem arbitragem que converge para Black-Scholes à medida que o número de passos cresce — ao mesmo tempo em que lida naturalmente com o exercício antecipado americano, o que a fórmula de forma fechada não consegue.