Black-Scholes-Merton-modellen for opsjonsprising

Black-Scholes-Merton-modellen, publisert av Fischer Black og Myron Scholes i 1973 med det teoretiske rammeverket utvidet av Robert Merton, gir en lukket formel for en pris uten arbitrasje for europeiske opsjoner. Ved å anta at det underliggende aktivumet følger geometrisk Brownsk bevegelse med konstant volatilitet, utledes en partiell differensialligning hvis løsning uttrykker opsjonsprisen i form av aksjekursen, innløsningskursen, tid til forfall, risikofri rente og volatilitet — og transformerer opsjonsprising fra intuisjon til en rigorøs, håndterbar formel.