マクロ経済学・金融経済学
マクロ経済学は経済全体——総産出・雇用・インフレーション・成長の決定要因——を研究し、金融経済学は貨幣・金利および金融政策の運営を分析する学問分野である。
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Scope
本分野（JEL分類コードE）は、総需要・総供給、消費・投資、貨幣・銀行、景気循環、インフレーションと失業、金融政策・財政政策、長期成長を扱い、近年はミクロ的基礎に基づく明示的な分析が主流となっている。
Sub-topics
Core questions
- 一国の産出・雇用・所得を決定する要因は何か。
- インフレーションの原因は何であり、いかに制御されるか。
- 景気循環を引き起こすものは何であり、政策による安定化は可能か。
- 貨幣と金利は経済にどのような影響を及ぼすか。
- 長期的な経済成長を決定する要因は何か。
Key concepts
- 総需要・総供給
- GDPと乗数
- インフレーションとフィリップス曲線
- 貨幣と金利
- 景気循環
- 経済成長
- 合理的期待
- 金融政策ルール
Key theories
- ケインズ的総需要論
- John Maynard Keynes は、短期において総需要が産出を決定し、経済は不完全雇用均衡に陥り得るため安定化政策が正当化されると論じた。
- フィリップス曲線
- A. W. Phillips は失業率と賃金インフレ率の間に経験的な逆相関を実証し、この関係は安定化政策論争の中心的論点として、その後大幅に修正されつつも議論され続けた。
- 新古典派成長理論
- Robert Solow の成長モデルは、資本蓄積と外生的な技術進歩によって長期成長を説明し、収穫逓減が条件付き収束をもたらすことを示した。
- 合理的期待と時間的非整合性
- Robert Lucas は期待形成が体系的な政策効果を相殺することを示し、Finn Kydland と Edward Prescott は裁量より準則を支持する時間的非整合性論を展開した。
History
マクロ経済学は John Maynard Keynes の『雇用・利子および貨幣の一般理論』（1936年）によって創設され、その後の新古典派総合が発展の基盤を形成した。1950〜60年代にはフィリップス曲線と Robert Solow の成長モデルが主流理論を形作った。1970年代以降、マネタリズム（Milton Friedman）、合理的期待革命（Robert Lucas）、実物景気循環論および時間的非整合性論（Kydland-Prescott）がこの分野を根本的に変容させ、現代のニュー・ケインジアン動的確率的一般均衡（DSGE）モデルの台頭と2008年金融危機後のその批判的再検討へと至っている。
Debates
- 政策における準則対裁量
- 金融政策・財政政策が固定的な準則に従うべきか、それとも状況に応じた裁量的対応をとるべきかは、期待形成と時間的非整合性の問題に依拠する。
- 安定化政策はどの程度有効か。
- ケインズ的な積極的政策介入論と、体系的政策の実物効果に懐疑的な新古典派の立場との対立。
Key figures
- John Maynard Keynes
- A. W. Phillips
- Robert Solow
- Robert Lucas
- Finn Kydland
- Edward Prescott
- Milton Friedman
Related topics
Seminal works
- keynes-1936
- phillips-1958
- solow-1956
- lucas-1972
- kydland-prescott-1977
Frequently asked questions
- 財政政策と金融政策の違いは何か。
- 財政政策は政府支出と課税を用い、金融政策は通常中央銀行が担当する金利と貨幣供給量の調整を通じて経済に働きかける。
- なぜマクロ経済学はミクロ的基礎を必要とするのか。
- ルーカス批判が示したように、政策変更に対して頑健な集計的予測を行うためには、現代のマクロ経済学は家計や企業の最適化行動から集計的な経済変動を導出する必要がある。