Modello binomiale di pricing delle opzioni (Cox-Ross-Rubinstein)

Il modello binomiale di pricing delle opzioni, introdotto da John Cox, Stephen Ross e Mark Rubinstein nel 1979, prezza le opzioni modellando il sottostante come un albero discreto in cui il prezzo sale o scende di fattori fissi ad ogni passo. Lavorando a ritroso dal payoff dell'opzione alla scadenza utilizzando probabilità neutrali al rischio, produce un prezzo privo di arbitraggio che converge a Black-Scholes all'aumentare del numero di passi — gestendo naturalmente l'esercizio anticipato americano, cosa che la formula in forma chiusa non può fare.