Black-Scholes–Merton opciós árképzési modell

A Fischer Black és Myron Scholes által 1973-ban publikált, Robert Merton által elméletileg továbbfejlesztett Black–Scholes–Merton modell európai opciókra zárt alakú, arbitrázsmentes árat ad. Feltételezve, hogy az alapul szolgáló eszköz folyamatos volatilitással követi a geometriai Brown-mozgást, egy parciális differenciálegyenletet vezet le, amelynek megoldása az opció árát a részvényár, a lehívási ár, a lejárati idő, a kockázatmentes kamatláb és a volatilitás függvényében fejezi ki – átalakítva az opciók árazását az intuícióból egy merev, kezelhető képletté.