Modèle Black-Scholes-Merton de valorisation d'options

Le modèle Black-Scholes-Merton, publié par Fischer Black et Myron Scholes en 1973, avec le cadre théorique étendu par Robert Merton, fournit un prix analytique sans arbitrage pour les options européennes. En supposant que l'actif sous-jacent suit un mouvement brownien géométrique avec une volatilité constante, il dérive une équation aux dérivées partielles dont la solution exprime le prix de l'option en fonction du prix de l'action, du prix d'exercice, du temps jusqu'à l'échéance, du taux sans risque et de la volatilité — transformant la valorisation d'options de l'intuition en une formule rigoureuse et traitable.