Dupire's Local Volatility Model

Põhiline idee on see, et kui vaadelda Euroopa optsioonide turuhindu kõigi löökide ja tähtaja jooksul, saab iga punkti (S, t) volatiilsuse tagasi konstrueerida viisil, mis on kooskõlas nende hindadega. Seda volatiilsusfunktsiooni nimetatakse lokaalseks volatiilsuseks, kuna see sõltub nii hetke hinnast kui ka ajast. Lokaalne volatiilsus erineb implitsiitsest volatiilsusest: implitsiitne volatiilsus on ühe optsiooni kohta üks arv; lokaalne volatiilsus on hinna ja aja funktsioon, mis selgitab kogu naeratust.