Regression model
信用风险模型（Merton、KMV、CreditMetrics）
信用风险模型旨在估计借款人违约的概率以及由此产生的信用损失分布。结构化方法由罗伯特·C·默顿（Robert C. Merton）于1974年提出，将公司的股权视为其资产的看涨期权，后来扩展为KMV的违约距离（distance-to-default）框架以及J.P. Morgan于1997年发布的CreditMetrics评级迁移（rating-transition）投资组合模型。
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来源
- Merton, R. C. (1974). On the Pricing of Corporate Debt: The Risk Structure of Interest Rates. The Journal of Finance, 29(2), 449-470. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1974.tb03058.x ↗
- Gupton, G. M., Finger, C. C., & Bhatia, M. (1997). CreditMetrics Technical Document. J.P. Morgan, New York. link ↗
如何引用本页
ScholarGate. (2026, June 1). Structural and Portfolio Credit Risk Models (Merton, KMV, CreditMetrics). ScholarGate. https://scholargate.app/zh/finance/credit-risk-models
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