Mô hình Vỡ nợ Merton

Mô hình Merton (1974) là một phương pháp tiếp cận cấu trúc đối với rủi ro tín dụng, trong đó một công ty vỡ nợ khi giá trị tài sản của nó giảm xuống dưới mức nợ phải trả tại thời điểm đáo hạn. Vốn chủ sở hữu được xem như một quyền chọn mua (call option) trên giá trị công ty, và nợ là một vị thế quyền chọn bán (put option) ngụ ý. Mô hình này liên kết các yếu tố cơ bản của công ty (biến động tài sản) với xác suất vỡ nợ và là nền tảng cho việc đo lường rủi ro tín dụng hiện đại.