Модель оцінювання опціонів Блека-Шоулза-Мертона

Модель Блека-Шоулза-Мертона, опублікована Фішером Блеком та Майроном Шоулзом у 1973 році, з теоретичною базою, розширеною Робертом Мертоном, надає замкнену формулу безвідсоткової ціни для європейських опціонів. Припускаючи, що базовий актив підпорядковується геометричному броунівському руху з постійною волатильністю, вона виводить диференціальне рівняння в частинних похідних, розв'язок якого виражає ціну опціону через ціну акції, ціну виконання, час до погашення, безризикову ставку та волатильність — перетворюючи оцінювання опціонів з інтуїтивного на строгий, керований формулою підхід.