Биномиальная модель оценки опционов (Кокса-Росса-Рубинштейна)

Биномиальная модель оценки опционов, представленная Джоном Коксом, Стивеном Россом и Марком Рубинштейном в 1979 году, оценивает опционы путем моделирования базового актива как дискретного дерева, в котором цена на каждом шаге увеличивается или уменьшается на фиксированные множители. Работая в обратном направлении от выплат по опциону в момент истечения срока с использованием нейтральных к риску вероятностей, модель дает цену без арбитража, которая сходится к цене Блэка-Шоулза по мере увеличения числа шагов, при этом естественным образом обрабатывая возможность досрочного исполнения американских опционов, что невозможно для формулы в замкнутой форме.