Model wyceny opcji Blacka-Scholesa-Mertona

Model Blacka-Scholesa-Mertona, opublikowany przez Fischera Blacka i Myrona Scholesa w 1973 roku, z teoretycznymi ramami rozwiniętymi przez Roberta Mertona, podaje zamkniętą formułę ceny europejskich opcji wolnej od arbitrażu. Zakładając, że bazowy instrument finansowy podlega geometrycznemu ruchowi Browna o stałej zmienności, wyprowadza równanie różniczkowe cząstkowe, którego rozwiązanie wyraża cenę opcji w zależności od ceny akcji, ceny wykonania, czasu do wygaśnięcia, stopy wolnej od ryzyka i zmienności — przekształcając wycenę opcji z intuicji w rygorystyczny, łatwy do zastosowania wzór.