Monetaire, bancaire en financiële geschiedenis

Dit onderwerp bestudeert de geschiedenis van geld, krediet, bankwezen en financiële markten – hoe monetaire systemen, financiële instellingen en crises zich in de loop der tijd hebben ontwikkeld.

Definition

De historische studie van geld, krediet, bankinstellingen, financiële markten en monetaire regimes, inclusief de terugkerende geschiedenis van financiële crises.

Scope

Dit onderwerp behandelt de evolutie van geld en monetaire standaarden, de opkomst van banken en krediet, de ontwikkeling van financiële markten en centrale banken, en de terugkerende geschiedenis van zeepbellen, paniek en crises. Het onderzoekt hoe monetaire regimes zoals de gouden standaard functioneerden en ten onder gingen, de rol van geld en financiën in conjunctuurcycli, en de lange termijn geschiedenis van staatsschuld en financiële instabiliteit. De benadering is beschrijvend en analytisch, waarbij wetenschappelijke interpretaties van monetaire en financiële veranderingen worden onderzocht in plaats van financieel advies te bieden.

Core questions

• Hoe evolueerden en stortten monetaire systemen en standaarden in?
• Welke rollen hebben banken, krediet en centrale banken gespeeld in het economische leven?
• Waarom keren financiële zeepbellen, paniek en crises door de eeuwen heen terug?
• Hoe hebben monetair beleid en regimes grote gebeurtenissen zoals de Grote Depressie gevormd?

Key theories

Anatomie van manieën, paniek en crashes

Kindlebergers beschrijving, voortbouwend op Minsky, van financiële crises als terugkerende episodes die een gemeenschappelijk patroon volgen van verplaatsing, kredietexpansie, euforie, nood en paniek.

De gouden standaard en de Grote Depressie

Eichengreens argument dat het vasthouden aan de gouden standaard in het interbellum de Grote Depressie overdroeg en verdiepte, en dat herstel optrad in landen naarmate zij de gouden standaard loslieten.

De monetaire interpretatie van de Depressie

Friedman en Schwartz's stelling dat de krimp van de geldhoeveelheid, en het falen van de Federal Reserve om bankfaillissementen te voorkomen, centraal stond in de ernst van de Grote Depressie.

History

Monetaire en financiële geschiedenis werd op een kwantitatieve basis geplaatst door Friedman en Schwartz's monumentale Monetary History of the United States (1963). Charles Kindlebergers vergelijkende studie van financiële crises en Barry Eichengreens analyse van de gouden standaard in het interbellum werden standaardreferenties, vooral toen de belangstelling voor financiële instabiliteit herleefde na de crises van de late twintigste en vroege eenentwintigste eeuw. Reinhart en Rogoff verzamelden later langetermijn cross-country gegevens over schuld en crises, verspreid over acht eeuwen.

Debates

Monetaire versus structurele oorzaken van de Depressie

Een centrale discussie betreft de vraag of de Grote Depressie het best kan worden verklaard door monetaire contractie en beleidsfouten, zoals Friedman en Schwartz betoogden, of door de beperkingen van de gouden standaard en bredere structurele en internationale factoren, zoals benadrukt door Eichengreen.

Key figures

• Charles Kindleberger
• Barry Eichengreen
• Milton Friedman
• Anna Schwartz
• Carmen Reinhart
• Kenneth Rogoff

Seminal works

• friedmanschwartz1963
• kindleberger1978
• eichengreen1992
• reinhartrogoff2009

Frequently asked questions

Wat was de gouden standaard?

De gouden standaard was een monetair systeem waarin valuta's werden gedefinieerd in termen van, en converteerbaar waren in, vaste hoeveelheden goud. Het verankerde wisselkoersen internationaal, maar beperkte het binnenlandse monetaire beleid; historici zoals Barry Eichengreen beweren dat deze beperkingen de Grote Depressie in het interbellum verergerden.

Zijn financiële crises een modern fenomeen?

Nee. Studies zoals Reinhart en Rogoffs overzicht van acht eeuwen financiële geschiedenis tonen aan dat zeepbellen, bankpaniek en staatsschuldencrises zich herhaaldelijk hebben voorgedaan in zeer verschillende tijdperken en instellingen, wat duidt op aanhoudende patronen in financieel gedrag.