Model Penilaian Opsyen Black-Scholes-Merton

Model Black-Scholes-Merton, yang diterbitkan oleh Fischer Black dan Myron Scholes pada tahun 1973 dengan rangka kerja teori yang diperluas oleh Robert Merton, memberikan harga tanpa arbitraj tertutup untuk opsyen Eropah. Dengan menganggap aset asas mengikut gerakan Brownian geometri dengan volatiliti malar, ia menurunkan persamaan pembezaan separa yang penyelesaiannya menyatakan harga opsyen dari segi harga saham, mogok, masa sehingga matang, kadar bebas risiko, dan volatiliti — mengubah penilaian opsyen daripada intuisi kepada formula yang ketat dan boleh dikendalikan.