Mertonデフォルトモデル

Mertonモデル（1974）は、満期時に負債を下回った場合に企業がデフォルトするとみなす、信用リスクに対する構造的アプローチである。エクイティは企業価値に対するコールオプションと見なされ、負債は暗黙のショートプットポジションとなる。このモデルは、企業ファンダメンタルズ（資産のボラティリティ）とデフォルト確率を結びつけ、現代の信用リスク測定の基礎となっている。