Regression model
Black-Scholes-Mertonオプション価格モデル
1973年にFischer BlackとMyron Scholesによって発表され、Robert Mertonによって理論的枠組みが拡張されたBlack-Scholes-Mertonモデルは、ヨーロピアンオプションに対して、裁定取引なしの閉形式価格を与える。原資産が一定のボラティリティを持つ幾何ブラウン運動に従うと仮定することで、オプション価格を株価、権利行使価格、満期までの時間、リスクフリーレート、ボラティリティの関数として表す偏微分方程式を導出する。これにより、オプション価格決定は直感から厳密で扱いやすい公式へと転換された。
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出典
- Black, F., & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654. DOI: 10.1086/260062 ↗
- Merton, R. C. (1973). Theory of rational option pricing. The Bell Journal of Economics and Management Science, 4(1), 141–183. DOI: 10.2307/3003143 ↗
このページの引用方法
ScholarGate. (2026, June 2). Black-Scholes-Merton Option Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/ja/finance/black-scholes-model
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