Modello di Default di Merton

Il modello di Merton (1974) è un approccio strutturale al rischio di credito in cui un'impresa va in default quando il valore dei suoi attivi scende al di sotto delle passività alla scadenza. L'equity è vista come un'opzione call sul valore d'impresa, e il debito come una posizione corta implicita su opzione put. Il modello collega i fondamentali dell'impresa (volatilità degli attivi) alla probabilità di default ed è fondamentale per la misurazione moderna del rischio di credito.