Model Penentuan Harga Opsi Black-Scholes-Merton

Model Black-Scholes-Merton, yang diterbitkan oleh Fischer Black dan Myron Scholes pada tahun 1973 dengan kerangka teoretis yang diperluas oleh Robert Merton, memberikan harga tanpa arbitrase dalam bentuk tertutup untuk opsi Eropa. Dengan mengasumsikan aset dasar mengikuti gerakan Brown geometris dengan volatilitas konstan, model ini menurunkan persamaan diferensial parsial yang solusinya menyatakan harga opsi dalam hal harga saham, harga kesepakatan, waktu hingga jatuh tempo, suku bunga bebas risiko, dan volatilitas — mengubah penentuan harga opsi dari intuisi menjadi formula yang ketat dan dapat dikelola.