ब्लैक-स्कोल्स-मर्टन ऑप्शन मूल्य निर्धारण मॉडल
फिशर ब्लैक और मायरोन स्कोल्स द्वारा 1973 में प्रकाशित ब्लैक-स्कोल्स-मर्टन मॉडल, जिसमें रॉबर्ट मर्टन द्वारा सैद्धांतिक ढांचे का विस्तार किया गया है, यूरोपीय विकल्पों के लिए एक बंद-रूप नो-आर्बिट्रेज मूल्य प्रदान करता है। यह मानते हुए कि अंतर्निहित परिसंपत्ति स्थिर अस्थिरता के साथ ज्यामितीय ब्राउनियन गति का अनुसरण करती है, यह एक आंशिक अंतर समीकरण प्राप्त करता है जिसका समाधान स्टॉक मूल्य, स्ट्राइक, परिपक्वता तक समय, जोखिम-मुक्त दर और अस्थिरता के संदर्भ में विकल्प मूल्य को व्यक्त करता है - विकल्प मूल्य निर्धारण को अंतर्ज्ञान से एक कठोर, सुगम सूत्र में परिवर्तित करता है।
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स्रोत
- Black, F., & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654. DOI: 10.1086/260062 ↗
- Merton, R. C. (1973). Theory of rational option pricing. The Bell Journal of Economics and Management Science, 4(1), 141–183. DOI: 10.2307/3003143 ↗
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ScholarGate. (2026, June 2). Black-Scholes-Merton Option Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/hi/finance/black-scholes-model
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