Modelo de Fijación de Precios de Opciones Black-Scholes-Merton

El modelo Black-Scholes-Merton, publicado por Fischer Black y Myron Scholes en 1973 con el marco teórico extendido por Robert Merton, proporciona un precio de no arbitraje de forma cerrada para opciones europeas. Al asumir que el activo subyacente sigue un movimiento Browniano geométrico con volatilidad constante, deriva una ecuación diferencial parcial cuya solución expresa el precio de la opción en términos del precio de la acción, el precio de ejercicio, el tiempo hasta el vencimiento, la tasa libre de riesgo y la volatilidad — transformando la fijación de precios de opciones de la intuición a una fórmula rigurosa y manejable.