Binomiale Optionsbewertung (Cox-Ross-Rubinstein)

Das binomiale Optionsbewertungsmodell, das 1979 von John Cox, Stephen Ross und Mark Rubinstein eingeführt wurde, bewertet Optionen, indem es das Basisobjekt als diskreten Baum modelliert, bei dem sich der Preis in jedem Schritt um feste Faktoren nach oben oder unten bewegt. Durch Rückwärtsrechnung vom Optionsauszahlungsprofil bei Fälligkeit unter Verwendung risikoneutraler Wahrscheinlichkeiten ergibt sich ein Arbitrage-freier Preis, der gegen Black-Scholes konvergiert, wenn die Anzahl der Schritte wächst – und dabei amerikanische vorzeitige Ausübungen, die die geschlossene Formel nicht bewältigen kann, auf natürliche Weise handhabt.