نموذج بلاك-شولز-ميرتون لتسعير الخيارات
يقدم نموذج بلاك-شولز-ميرتون، الذي نشره فيشر بلاك ومايرون شولز عام 1973 مع توسيع الإطار النظري بواسطة روبرت ميرتون، سعرًا مغلقًا لا ينطوي على مراجحة للخيارات الأوروبية. بافتراض أن الأصل الأساسي يتبع الحركة البراونية الهندسية بتقلب ثابت، فإنه يستمد معادلة تفاضلية جزئية يعبر حلها عن سعر الخيار بدلالة سعر السهم، سعر التنفيذ، الوقت المتبقي حتى الاستحقاق، سعر الفائدة الخالي من المخاطر، والتقلب — محولًا تسعير الخيارات من الحدس إلى صيغة صارمة وقابلة للتتبع.
اقرأ الطريقة كاملة
سجّل الدخول بحساب مجاني لقراءة هذا القسم.
خريطة المناهج
محيط المناهج ذات الصلة — اختر عقدةً للاستكشاف.
المصادر
- Black, F., & Scholes, M. (1973). The pricing of options and corporate liabilities. Journal of Political Economy, 81(3), 637–654. DOI: 10.1086/260062 ↗
- Merton, R. C. (1973). Theory of rational option pricing. The Bell Journal of Economics and Management Science, 4(1), 141–183. DOI: 10.2307/3003143 ↗
كيف تستشهد بهذه الصفحة
ScholarGate. (2026, June 2). Black-Scholes-Merton Option Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/ar/finance/black-scholes-model
أيُّ منهج؟
ضع هذا المنهج إلى جانب أقرب نظائره واقرأهما جنباً إلى جنب — المكتبة تضع الكتب على الطاولة، والاختيار لك.
- تسعير الخيارات الثنائية (كوكس-روس-روبنشتاين)التمويل↔ قارن
- نموذج ميرتون للانتشار القفزيالتمويل↔ قارن
- التقلب المُحقَّق ونموذج HARالتمويل↔ قارن
- نموذج التقلب العشوائي (هستون)التمويل↔ قارن