Διωνυμική Αποτίμηση Δικαιωμάτων Προαίρεσης (Cox-Ross-Rubinstein)

Το διωνυμικό μοντέλο αποτίμησης δικαιωμάτων προαίρεσης, που εισήχθη από τους John Cox, Stephen Ross και Mark Rubinstein το 1979, αποτιμά τα δικαιώματα προαίρεσης μοντελοποιώντας το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο ως ένα διακριτό δέντρο στο οποίο η τιμή κινείται προς τα πάνω ή προς τα κάτω με σταθερούς συντελεστές σε κάθε βήμα. Εργαζόμενο αναδρομικά από την αποπληρωμή του δικαιώματος προαίρεσης στη λήξη, χρησιμοποιώντας πιθανότητες ουδέτερης ως προς τον κίνδυνο, παράγει μια τιμή χωρίς αρμπιτράζ που συγκλίνει στο Black-Scholes καθώς ο αριθμός των βημάτων αυξάνεται — ενώ χειρίζεται φυσικά την πρόωρη άσκηση αμερικανικού τύπου, κάτι που η αναλυτική φόρμουλα δεν μπορεί.