เปรียบเทียบวิธี

	การเปลี่ยนหน่วยวัดมูลค่า	การประเมินมูลค่าแบบไม่คำนึงถึงความเสี่ยง
สาขาวิชา	การเงินเชิงปริมาณ	การเงินเชิงปริมาณ
ตระกูล	Regression model	Regression model
ปีกำเนิด	1995	1979
ผู้ริเริ่ม	Hélyette Geman, Nicole El Karoui, Jean-Charles Rochet	John Harrison and David Kreps
ประเภท	Measure Theory	Fundamental Principle
แหล่งต้นตำรับ	Geman, H., El Karoui, N., & Rochet, J. C. (1995). Changes of numeraire, changes of probability measure and option pricing. Journal of Applied Probability, 32(2), 443-458.	Harrison, J. M., & Kreps, D. M. (1979). Martingales and arbitrage in multiperiod securities markets. Journal of Economic Theory, 20(3), 381-408.
ชื่อเรียกอื่น	Numeraire Switching, Measure Change	Risk-Neutral Measure, Q-Measure
ที่เกี่ยวข้อง	3	4
สรุป	Change of numeraire is a mathematical technique for simplifying option pricing by changing the choice of discount factor (numeraire). By selecting a numeraire aligned with the payoff structure, complex problems become simple. The technique is essential for LIBOR market models and multi-currency derivatives.	Risk-neutral valuation (1979) is the fundamental principle that derivative prices equal the expected payoff discounted at the risk-free rate, computed under a risk-neutral probability measure (Q-measure). This principle, formalized by Harrison and Kreps, eliminates the need to estimate risk premia and is the foundation of modern derivatives pricing.