Mfumo wa Kuweka Bei wa Chaguo wa Black-Scholes-Merton

Mfumo wa Black-Scholes-Merton, uliochapishwa na Fischer Black na Myron Scholes mwaka 1973 na mfumo wa kinadharia uliopanuliwa na Robert Merton, unatoa bei isiyo na uwezekano wa arbitraj kwa chaguo za Ulaya. Kwa kudhani kuwa mali inayohusika inafuata mwendo wa Brownian wa kijiometri na kutokuwa na uhakika mara kwa mara, unatoa mlinganyo wa sehemu wa tofauti ambao suluhisho lake linaonyesha bei ya chaguo kulingana na bei ya hisa, bei ya kutekeleza, muda hadi ukomavu, kiwango kisicho na hatari, na kutokuwa na uhakika — ukibadilisha upangaji wa bei wa chaguo kutoka kwa hisia hadi fomula kali, inayoweza kutekelezwa.