Dejiny peňazí, bankovníctva a financií

Táto téma študuje dejiny peňazí, úveru, bankovníctva a finančných trhov – ako sa v priebehu času vyvíjali menové systémy, finančné inštitúcie a krízy.

Definition

Historické štúdium peňazí, úveru, bankových inštitúcií, finančných trhov a menových režimov, vrátane opakujúcich sa dejín finančných kríz.

Scope

Táto téma pokrýva vývoj peňazí a menových štandardov, vzostup bánk a úverov, rozvoj finančných trhov a centrálneho bankovníctva a opakujúce sa dejiny bublín, paník a kríz. Skúma, ako fungovali a zlyhávali menové režimy, ako napríklad zlatý štandard, úlohu peňazí a financií v hospodárskych cykloch a dlhodobý záznam štátneho dlhu a finančnej nestability. Spracovanie je deskriptívne a analytické, pričom sa zaoberá vedeckými interpretáciami menových a finančných zmien, namiesto toho, aby ponúkalo finančné poradenstvo.

Core questions

• Ako sa vyvíjali a zlyhávali menové systémy a štandardy?
• Akú úlohu zohrávali banky, úver a centrálne bankovníctvo v ekonomickom živote?
• Prečo sa finančné bubliny, paniky a krízy opakujú po stáročia?
• Ako menová politika a režimy formovali významné udalosti, ako napríklad Veľkú hospodársku krízu?

Key theories

Anatómia mánií, paník a krachov

Kindlebergerov opis, nadväzujúci na Minskyho, finančných kríz ako opakujúcich sa epizód, ktoré nasledujú spoločný vzorec posunu, úverovej expanzie, eufórie, úzkosti a paniky.

Zlatý štandard a Veľká hospodárska kríza

Eichengreenov argument, že dodržiavanie medzivojnového zlatého štandardu prenášalo a prehlbovalo Veľkú hospodársku krízu a že k oživeniu došlo v krajinách, keď opustili zlato.

Menová interpretácia krízy

Friedmanova a Schwartzova téza, že kontrakcia peňažnej zásoby a neschopnosť Federálneho rezervného systému zabrániť bankovým kolapsom boli kľúčové pre závažnosť Veľkej hospodárskej krízy.

History

Menová a finančná história bola postavená na kvantitatívny základ monumentálnym dielom Friedmana a Schwartza Monetary History of the United States (1963). Komparatívna štúdia finančných kríz Charlesa Kindlebergera a analýza medzivojnového zlatého štandardu Barryho Eichengreena sa stali štandardnými referenciami, najmä keď sa po krízach konca dvadsiateho a začiatku dvadsiateho prvého storočia oživil záujem o finančnú nestabilitu. Reinhart a Rogoff neskôr zhromaždili dlhodobé medzinárodné údaje o dlhu a krízach pokrývajúce osem storočí.

Debates

Menové verzus štrukturálne príčiny krízy

Ústredná debata sa týka toho, či sa Veľká hospodárska kríza najlepšie vysvetľuje menovou kontrakciou a politickými chybami, ako tvrdili Friedman a Schwartz, alebo obmedzeniami zlatého štandardu a širšími štrukturálnymi a medzinárodnými faktormi, ktoré zdôraznil Eichengreen.

Key figures

• Charles Kindleberger
• Barry Eichengreen
• Milton Friedman
• Anna Schwartz
• Carmen Reinhart
• Kenneth Rogoff

Seminal works

• friedmanschwartz1963
• kindleberger1978
• eichengreen1992
• reinhartrogoff2009

Frequently asked questions

Čo bol zlatý štandard?

Zlatý štandard bol menový systém, v ktorom boli meny definované v zmysle a konvertibilné na pevné množstvá zlata. Ukotvil výmenné kurzy na medzinárodnej úrovni, ale obmedzoval domácu menovú politiku; historici ako Barry Eichengreen tvrdia, že tieto obmedzenia zhoršili Veľkú hospodársku krízu v medzivojnových rokoch.

Sú finančné krízy moderným javom?

Nie. Štúdie ako prieskum Reinhartovej a Rogoffa o ôsmich storočiach finančnej histórie ukazujú, že bubliny, bankové paniky a krízy štátneho dlhu sa opakovane vyskytovali v veľmi odlišných obdobiach a inštitúciách, čo naznačuje pretrvávajúce vzorce vo finančnom správaní.