Regression model
資本資産価格モデル（CAPM）
資本資産価格モデル（CAPM）は、1960年代半ばにWilliam SharpeとJohn Lintnerによって開発され、資産の期待収益をそのシステマティック・リスク（ベータで測定）に結びつけるものである。均衡状態においては、投資家は分散化できないリスクに対してのみ報酬を得られると述べている。すなわち、資産の期待超過収益は、比例定数としてのベータを用いて、市場の期待超過収益に比例する。CAPMは、資本コスト、パフォーマンスのベンチマーキング、および広範な資産価格設定研究の基礎となる。
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出典
- Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x ↗
- Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets. The Review of Economics and Statistics, 47(1), 13–37. DOI: 10.2307/1924119 ↗
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ScholarGate. (2026, June 2). Capital Asset Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/ja/finance/capm
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