कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM)
कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM), जिसे विलियम शार्प और जॉन लिंटर ने 1960 के दशक के मध्य में विकसित किया था, किसी संपत्ति के अपेक्षित रिटर्न को उसके व्यवस्थित जोखिम से जोड़ता है, जिसे बीटा द्वारा मापा जाता है। यह बताता है कि संतुलन में निवेशकों को केवल उस जोखिम के लिए पुरस्कृत किया जाता है जिसे विविध नहीं किया जा सकता है: किसी संपत्ति का अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न बाजार के अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न के समानुपाती होता है, जिसमें बीटा समानुपाती स्थिरांक होता है। CAPM इक्विटी की लागत, प्रदर्शन बेंचमार्किंग और परिसंपत्ति-मूल्यांकन अनुसंधान के एक विशाल निकाय का आधार है।
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स्रोत
- Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x ↗
- Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets. The Review of Economics and Statistics, 47(1), 13–37. DOI: 10.2307/1924119 ↗
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ScholarGate. (2026, June 2). Capital Asset Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/hi/finance/capm
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