Modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) (CAPM)

Le Modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) (CAPM), développé par William Sharpe et John Lintner au milieu des années 1960, établit un lien entre le rendement attendu d'un actif et son risque systématique, mesuré par le bêta. Il stipule qu'en équilibre, les investisseurs ne sont récompensés que pour le risque qui ne peut être éliminé par diversification : le rendement excédentaire attendu d'un actif est proportionnel au rendement excédentaire attendu du marché, le bêta étant la constante de proportionnalité. Le MEDAF sous-tend le coût des capitaux propres, l'étalonnage des performances et un vaste corpus de recherche sur la valorisation des actifs.