Capital Asset Pricing Model (CAPM)
Das Capital Asset Pricing Model (CAPM), entwickelt von William Sharpe und John Lintner Mitte der 1960er Jahre, verknüpft die erwartete Rendite eines Vermögenswerts mit seinem systematischen Risiko, gemessen am Beta. Es besagt, dass Anleger im Gleichgewicht nur für Risiken belohnt werden, die nicht diversifiziert werden können: Die erwartete Überrendite eines Vermögenswerts ist proportional zur erwarteten Überrendite des Marktes, wobei Beta die Proportionalitätskonstante ist. Das CAPM bildet die Grundlage für die Kapitalkosten, die Leistungsvergleichsbasis und eine breite Palette von Forschungsarbeiten zur Preisbildung von Vermögenswerten.
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Quellen
- Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x ↗
- Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets. The Review of Economics and Statistics, 47(1), 13–37. DOI: 10.2307/1924119 ↗
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ScholarGate. (2026, June 2). Capital Asset Pricing Model. ScholarGate. https://scholargate.app/de/finance/capm
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