Model CDO s kopulou

Kopula spojuje marginální rozdělení (individuální pravděpodobnosti selhání firem) se společným rozdělením (korelovaná selhání). Gaussova kopula předpokládá, že indikátory selhání sledují faktorový model, kde všechny firmy sdílejí expozici vůči společným ekonomickým faktorům, zachyceným korelačními koeficienty. Během normálních časů je tato korelační struktura stabilní, ale krize odhalují, že korelace prudce stoupají – to je hlavní slabina modelu.