Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM)

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), opracowany przez Williama Sharpe'a i Johna Lintnera w połowie lat 60. XX wieku, wiąże oczekiwaną stopę zwrotu z aktywów z ich ryzykiem systematycznym, mierzonym przez betę. Stwierdza on, że w stanie równowagi inwestorzy są wynagradzani jedynie za ryzyko, którego nie można wyeliminować poprzez dywersyfikację: oczekiwana nadwyżka stopy zwrotu z aktywów jest proporcjonalna do oczekiwanej nadwyżki stopy zwrotu z rynku, z betą jako stałą proporcjonalności. CAPM stanowi podstawę kosztu kapitału własnego, benchmarkingu wyników oraz obszernego korpusu badań nad wyceną aktywów.