मर्टन डिफॉल्ट मॉडल
मर्टन मॉडल (1974) क्रेडिट जोखिम के लिए एक संरचनात्मक दृष्टिकोण है जिसमें एक फर्म तब डिफ़ॉल्ट करती है जब उसकी परिसंपत्ति का मूल्य परिपक्वता पर देनदारियों से नीचे चला जाता है। इक्विटी को फर्म मूल्य पर एक कॉल विकल्प के रूप में देखा जाता है, और ऋण एक निहित लघु पुट स्थिति है। यह मॉडल कंपनी के मूल सिद्धांतों (परिसंपत्ति अस्थिरता) को डिफ़ॉल्ट संभावना से जोड़ता है और आधुनिक क्रेडिट जोखिम माप के लिए मौलिक है।
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स्रोत
- Merton, R. C. (1974). On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates. Journal of Finance, 29(2), 449-470. DOI: 10.1111/j.1540-6261.1974.tb03058.x ↗
- Vasicek, O. (2002). The distribution of losses on loan portfolios. Journal of Risk, 5(2), 15-25. link ↗
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ScholarGate. (2026, June 3). Merton Structural Default Model. ScholarGate. https://scholargate.app/hi/quantitative-finance/merton-default-model
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