Гроші, банківська справа та фінансова історія

Ця тема вивчає історію грошей, кредиту, банківської справи та фінансових ринків — як з часом розвивалися монетарні системи, фінансові установи та кризи.

Definition

Історичне вивчення грошей, кредиту, банківських установ, фінансових ринків та монетарних режимів, включаючи повторювану історію фінансових криз.

Scope

Ця тема охоплює еволюцію грошей та монетарних стандартів, становлення банків та кредиту, розвиток фінансових ринків та центральної банківської системи, а також повторювану історію бульбашок, панік та криз. Вона досліджує, як функціонували та руйнувалися монетарні режими, такі як золотий стандарт, роль грошей та фінансів у бізнес-циклах, а також довгострокові дані про суверенний борг та фінансову нестабільність. Розгляд є описовим та аналітичним, він охоплює наукові інтерпретації монетарних та фінансових змін, а не пропонує фінансові поради.

Core questions

• Як еволюціонували та руйнувалися монетарні системи та стандарти?
• Яку роль відігравали банки, кредит та центральна банківська система в економічному житті?
• Чому фінансові бульбашки, паніки та кризи повторюються протягом століть?
• Як монетарна політика та режими формували такі значні події, як Велика депресія?

Key theories

Анатомія маній, панік та крахів

Опис Кіндлбергера, що ґрунтується на Мінському, фінансових криз як повторюваних епізодів, які слідують спільній схемі зміщення, кредитної експансії, ейфорії, лиха та паніки.

Золотий стандарт та Велика депресія

Аргумент Айхенгріна про те, що дотримання міжвоєнного золотого стандарту передало та поглибило Велику депресію, і що відновлення прийшло до країн, коли вони відмовилися від золота.

Монетарна інтерпретація Депресії

Теза Фрідмана та Шварца про те, що скорочення грошової маси та неспроможність Федеральної резервної системи запобігти банківським колапсам були центральними для тяжкості Великої депресії.

History

Монетарна та фінансова історія була поставлена на кількісну основу монументальною працею Фрідмана та Шварца «Монетарна історія Сполучених Штатів» (1963). Порівняльне дослідження фінансових криз Чарльза Кіндлбергера та аналіз міжвоєнного золотого стандарту Баррі Айхенгріна стали стандартними довідниками, особливо після того, як інтерес до фінансової нестабільності відновився після криз кінця ХХ та початку ХХІ століть. Рейнхарт і Рогофф пізніше зібрали довгострокові міжкраїнні дані про борг та кризи, що охоплюють вісім століть.

Debates

Монетарні проти структурних причин Депресії

Центральна дискусія стосується того, чи Велика депресія найкраще пояснюється монетарним скороченням та політичними помилками, як стверджували Фрідман та Шварц, чи обмеженнями золотого стандарту та ширшими структурними та міжнародними факторами, наголошеними Айхенгріном.

Key figures

• Charles Kindleberger
• Barry Eichengreen
• Milton Friedman
• Anna Schwartz
• Carmen Reinhart
• Kenneth Rogoff

Seminal works

• friedmanschwartz1963
• kindleberger1978
• eichengreen1992
• reinhartrogoff2009

Frequently asked questions

Що таке золотий стандарт?

Золотий стандарт — це монетарна система, в якій валюти визначалися в термінах фіксованих кількостей золота та були конвертовані в них. Він закріплював обмінні курси на міжнародному рівні, але обмежував внутрішню монетарну політику; історики, такі як Баррі Айхенгрін, стверджують, що ці обмеження погіршили Велику депресію в міжвоєнні роки.

Чи є фінансові кризи сучасним явищем?

Ні. Дослідження, такі як огляд Рейнхарта та Рогоффа восьми століть фінансової історії, показують, що бульбашки, банківські паніки та кризи суверенного боргу неодноразово повторювалися в дуже різних епохах та інституціях, що свідчить про стійкі закономірності у фінансовій поведінці.