Merton Structural Default Model

Uelewa mkuu wa Merton ni kwamba wamiliki wa hisa wanamiliki chaguo la kupiga simu kwenye mali za kampuni: wananufaika ikiwa mali zinazidi ahadi wakati wa kukomaa, lakini wanapoteza kila kitu ikiwa mali zinashindwa. Wamiliki wa deni wanakabiliwa na chaguo la kuweka dau: wanapokea kiasi kamili cha deni ikiwa mali zitafikia ahadi, au wanapokea kilichobaki (thamani ya mali) ikiwa mali zitashindwa. Muundo huu unaunganisha kwa kawaida msukumo wa kampuni, utofauti wa mali, na hatari ya kufilisika.