Пари, банкиране и финансова история

Тази тема изследва историята на парите, кредита, банкирането и финансовите пазари – как паричните системи, финансовите институции и кризите са се развивали във времето.

Definition

Историческото изследване на парите, кредита, банковите институции, финансовите пазари и паричните режими, включително повтарящата се история на финансовите кризи.

Scope

Тази тема обхваща еволюцията на парите и паричните стандарти, възхода на банките и кредита, развитието на финансовите пазари и централното банкиране, както и повтарящата се история на балони, паники и кризи. Тя изследва как са функционирали и са се разпадали парични режими като златния стандарт, ролята на парите и финансите в бизнес циклите, както и дългосрочните данни за държавния дълг и финансовата нестабилност. Изложението е описателно и аналитично, като представя научни интерпретации на паричните и финансови промени, вместо да предлага финансови съвети.

Core questions

• Как са еволюирали и са се разпадали паричните системи и стандарти?
• Каква роля са играли банките, кредитът и централното банкиране в икономическия живот?
• Защо финансовите балони, паники и кризи се повтарят през вековете?
• Как паричната политика и режими са оформили големи събития като Голямата депресия?

Key theories

Анатомия на мании, паники и сривове

Разказът на Киндълбъргър, основан на Мински, за финансовите кризи като повтарящи се епизоди, които следват общ модел на изместване, кредитна експанзия, еуфория, затруднения и паника.

Златният стандарт и Голямата депресия

Аргументът на Айхенгрийн, че придържането към междувоенния златен стандарт е предало и задълбочило Голямата депресия, и че възстановяването е настъпило за страните, когато те са изоставили златото.

Паричната интерпретация на Депресията

Тезата на Фридман и Шварц, че свиването на паричното предлагане и неспособността на Федералния резерв да предотврати банковите сривове са били от централно значение за тежестта на Голямата депресия.

History

Паричната и финансова история е поставена на количествена основа от монументалната „Парична история на Съединените щати“ (1963) на Фридман и Шварц. Сравнителното изследване на финансовите кризи от Чарлз Киндълбъргър и анализът на междувоенния златен стандарт от Бари Айхенгрийн стават стандартни справочници, особено след като интересът към финансовата нестабилност се възражда след кризите от края на XX и началото на XXI век. По-късно Рейнхарт и Рогоф събират дългосрочни междудържавни данни за дълга и кризите, обхващащи осем века.

Debates

Парични срещу структурни причини за Депресията

Централен дебат е дали Голямата депресия се обяснява най-добре с парично свиване и политически грешки, както твърдят Фридман и Шварц, или с ограниченията на златния стандарт и по-широки структурни и международни фактори, подчертани от Айхенгрийн.

Key figures

• Charles Kindleberger
• Barry Eichengreen
• Milton Friedman
• Anna Schwartz
• Carmen Reinhart
• Kenneth Rogoff

Seminal works

• friedmanschwartz1963
• kindleberger1978
• eichengreen1992
• reinhartrogoff2009

Frequently asked questions

Какво представлява златният стандарт?

Златният стандарт е парична система, при която валутите са дефинирани в и конвертируеми в фиксирани количества злато. Той стабилизира обменните курсове в международен план, но ограничава вътрешната парична политика; историци като Бари Айхенгрийн твърдят, че тези ограничения са влошили Голямата депресия през междувоенните години.

Финансовите кризи модерно явление ли са?

Не. Изследвания като прегледа на Рейнхарт и Рогоф на осем века финансова история показват, че балони, банкови паники и кризи на държавния дълг са се повтаряли многократно през различни епохи и институции, което предполага устойчиви модели във финансовото поведение.